Девальвация - внутренняя или внешняя - что хуже?

[vilkacis]

Экономика Латвии переживает очередной пик роста

Db.lv - 10.мая 2012.

Эксперты, которые еще в конце прошлого года уничижительно прочили латвийской экономике продолжительное торможение и неизбежные новые коррекции бюджета, обманулись в своих ожиданиях. С окончания «тучных лет» еще не наблюдалось такого подъема: рост ВВП в первом квартале, по сравнению с тем же периодом прошлого года, достиг 6,8%, показывают предварительные подсчеты ЦСУ.

На рост валового внутреннего продукта положительно повлиял рост оборота в промышленности (11%) и торговле (10%). Кроме того, налогов в госказну было собрано на 20% больше обычного. Развитие шло хорошо и в строительстве.

По сезонно выровненным данным ВВП в первом квартале, по сравнению с четвертым кварталом 2011.года, увеличился на 1%. Для сравнения: в четвертом квартале ВВП в среднегодовом выражении вырос на 5,7%.

Более развернутый анализ прироста ВВП статуправление обещает опубликовать 8.июня.

Старший экономист Swedbank Дайнис Стикутс призвал не прогнозировать будущее развитие с неоправданным оптимизмом. По его мнению, во втором квартале показатели будут более слабыми, и тому есть несколько причин.

"Вероятнее всего, обрабатывающая промышленность не сможет удержать и в последующие месяцы столь же высокий темп. Сейчас ситуация в Европе становится неопределеннее, и экономическая активность ожидается слишком низкая, что определенно повлияет и на латвийских экспортеров. Например, в апреле настрой в обрабатывающей промышленности уже несколько ухудшился. И настроение потребителей стало осторожнее - это означает, что рост розничной торговли может притормозить", - пояснил Стикутс. Эксперт прогнозирует рост ВВП по итогам 2012.года на уровне 2,5%.

[vilkacis]

Латвия не стала второй Аргентиной

Db.lv - 10.мая 2012.


«В 2008 году экономика экономика Латвии была сильнее всех затронута мировым кризисом, и название нашей страны фигурировало в заголовках газет по всему миру. Выдающийся американский экономист Пол Кругман (Paul Krugman) сказал тогда, что “Латвия станет следующей Аргентиной”, имея в виду, что ее банкротство неизбежно [..] Недавно экономист заявил, что “никому, кроме Латвии, не удалось вернуть доверие на мировых рынках”, - цитирует премьер-министра Валдиса Домбровскиса publicservice.co.uk.

Сейчас, когда кредитные рейтинги многих европейских стран снижаются, и все большему количеству государств требуется финансовая помощь, Латвию хвалят за финансовую стабильность. Ее кредитный рейтинг в январе повысило японское рейтинговое агентство R&I, а в конце января Европейский банк реконструкции и развития увеличил прогноз прироста внутреннего валового продукта (ВВП) на 2012 год до 2,6%, что превышает прогноз правительства (2,5%). Как уже сообщал Db.lv, Standard & Poors последним из влиятельных рейтинговых агентств повысило кредитный рейтинг Латвии до инвестиционного уровня.

Основная цель Латвии – обеспечить непрерывный рост конкурентоспособности, заявил Домбровскис. Бизнес-среда улучшилась, должна расти и продуктивность. Средства из фондов ЕС нужно эффективно использовать не только на обновление инфраструктуры, но и на поддержку деловой активности, сказал глава правительства. Позитивные тенденции наблюдаются уже сейчас, так как Латвия стала лидером среди стран Балтии в индексе Doing Business Всемирного банка, заняв в 2011.году 21.место, добавил он.

Латвия поддерживает пакт о стабильности, подписанный странами ЕС в марте.

Как уже сообщалось, на этой неделе Домбровскис выступил в Стокгольме с речью об опыте Латвии по введению фискальной дисциплины. Он, в частности, отметил, что решение Standard & Poors повысить кредитный рейтинг подтверждает позитивные тенденции в развитии страны. Министр финансов Швеции Андерс Борг в рамках конференции выразил Латвии благодарность за работу по обеспечению финансовой стабильности в регионе. Тезисы выступления Домбровскиса отразили многие мировые СМИ, в том числе деловой портал Bloomberg.

[vilkacis]

Эксперт: Латвия могла девальвировать лат на 50-80%
DELFI.lv | 11.мая 2012.





Если бы Латвия не провела сокращения расходов в годы самого острого кризиса, ей бы пришлось девальвировать лат на 50-80%. Об этом в интервью Первому Балтийскому каналу рассказал известный шведский экономист, соавтор книги Валдиса Домбровскиса о том, как Латвия вышла из финансового кризиса, Андерс Аслунд.

По словам Аслунда, только большие экономики, как Польша, могут себе позволить проводить девальвацию национальной валюты.

"Население Польши, почти в 20 раз больше населения Латвии. У очень маленьких стран с открытой экономикой есть привязка к валютному курсу. Если бы в Латвии в то время провели девальвацию, то падение курса составило бы 50-80% из-за неравновесия лата и евро внутри экономики", — пояснил экономист.

Он указал, что при девальвации лата у нас произошло бы то, что случилось в Белaруси: "Девальвация валюты на 70% и инфляция в 110%. Такие ужасы и здесь были бы. Благодаря тому, что Латвия провела внутреннюю девальвацию, она совершила намного больше структурных реформ. Латвия просто взяла лучшие уроки из международных знаний".

Перспективы развития страны он видит очень не плохими.

"Теперь же в Латвии кризис точно кончился. Уже сейчас мы видим сильный рост ВВП — в прошлом году на 5,5%. Конечно, это не значит, что Латвия вернулась к тому уровню, что был раньше. Но это устойчивый рост. Макроэкономические условия в Латвии сейчас очень стабильные. Бюджетный дефицит совсем маленький, платежный баланс в норме и инфляция низкая. И за время кризиса Латвия провела реформы, благодаря чему ее экономика стала гораздо более гибкой", — заявил эксперт.

[vilkacis]

В апреле Латвия занимала по инфляции 11.место в ЕС
LETA, 16.мая 2012.

Годовая инфляция в Латвии в апреле составляла 2,8%, и по этому показателю она занимала 11-е место в ЕС, свидетельствуют данные статистического бюро "Eurostat".

Самая высокая годовая инфляция была в Венгрии - 5,6%.
В Эстонии она составила 4,3%,
в Чехии и Польше - 4%,
на Мальте - 3,8%.

Самая низкая годовая инфляция зарегистрирована в Швеции - 1%,
Греции - 1,5%,
Ирландии и Румынии - 1,9%,
Испании и Болгарии - 2%.

В целом по ЕС годовая инфляция в апреле снизилась до 2,7% по сравнению с 2,9% в марте, а в еврозоне - с 2,7% до 2,6%.

[vilkacis]

Как Латвия сделала то, что не получается у Европы
DELFI.lv | 16.мая 2012.





Для Латвии жесткая "консолидация" стала спасительным лекарством, хотя в Европе она пока не приносит ожидаемых мер. Министр экономики Даниель Павлютс объяснил, почему "урезание" сработало в Латвии.

Экономический портал Business Insider расспросил министра экономики Даниеля Павлютса, почему жесткая "консолидация" в Латвии принесла столь заметный положительный экономический эффект, тогда как в других странах Европы, например, в Греции, ничего подобного не наблюдается.

Business Insider отмечает, что Латвии за три года удалось сбалансировать расходы и доходы бюджета на сумму, эквивалентную 18% валового внутреннего продукта страны, и снизить зарплаты в госсекторе на 40%. В 2009.году ВВП страны рухнул на 25%, зато в 2011.году, по некоторым оценкам, вырос на 5,5%. И все это, удивляются иностранные журналисты, удалось проделать без ликвидации жесткой привязки обменного курса лата к евро.

Если верить Павлютсу, то "консолидация" сработала в Латвии по следующим причинам.

Она сработала потому, что Латвия - маленькая страна. Многочисленные меры были предприняты на начальной стадии кризиса. Крупные сокращения в госаппарате и снижение зарплат в госсекторе сопровождалось структурными инвестициями и реформами, направленными на улучшение бизнес-климата.

Девальвация валюты не рассматривалась в качестве средства борьбы с кризисом, поскольку большая часть кредитов в стране деноминирована в евро.

Большинство латвийских избирателей жили в советское время и в сложный период перехода от советской экономики к рыночной, поэтому хорошо помнят более тяжелые времена.

Латвийцы проголосовали против политических партий, которые были виноваты в развитии кредитного кризиса, а затем выбрали и переизбрали правительство, осуществлявшее программу "консолидации".

В Латвии профсоюзы слабее, чем в Европе. Поэтому можно резко снижать зарплаты, чего гораздо труднее добиться в странах еврозоны.

[vilkacis]

A tale of four countries, part III: The ‘Nothing Special’ recession
Morten Hansen, IR - 28.maijs 2012.





It may look a bit like Hollywood - make one movie and let it be followed by countless sequels - but I find there is a bit extra to say in my comparison of Iceland, UK, Sweden and Latvia, the four countries with four different exchange rate experiences. Previous articles here and here.

Latvia's recession which led to a cumulative drop in GDP of 23.9% was by this measure the biggest in Europe if not in the world during the financial crisis, see figures 1 and 2. The following is in no way an excuse for this decline - it was massive and caused a lot of harm - but it deserves to be put into perspective.

Figure 1: GDP, 2001 Q1 - 2011 Q3, seasonally adjusted, peak = 100



Figure 2: PTT; Peak-to-trough - cumulative GDP decline, %



Another way to evaluate the impact of the recession is to look at how long it lasted. Many may not believe this but it actually only lasted for seven quarters i.e. a bit less than two years (Q4 2007 - Q3 2009). As is seen from Figure 3 that is comparable to Sweden and the UK and somewhat less than in Iceland. In Greece the duration of the recession is approaching 20 quarters with no end in sight....

Figure 3: Recession duration: Number of quarters



A third way to look at the recession could be to ask: When GDP hit bottom (Q3 2009 in Latvia) how far back in time does one have to travel to find an equally low GDP or, as I often call it, how far back in time did a country get ‘bombed' by the recession? For Latvia the answers is between Q4 2004 and Q1 2005 i.e. almost five years. This sounds massive - five years back in time; a level of GDP as it was shortly after EU membership but as Figure 4 shows this is more or less similar to what was seen in the three other comparator countries. Again, nothing very special about Latvia.

Figure 4: "Bombed back" - number of quarters ‘bombed' back in time



A fourth way could be to look at the impact on unemployment. I did this in my previous entry (Figure 3) and indeed unemployment was affected much more in Latvia than elsewhere but even this cheats a bit - during the boom Latvia experienced rather low unemployment, reaching at its lowest 5.4% in Q4 2007. But it is low unemployment that is special in Latvia, not high unemployment - unemployment figures in their single digits have only been experienced here for 14 quarters (Q2 2005 - Q3 2008); otherwise unemployment has always been above 10%, a policy failure in itself but not related to the boom and recession.

All in all this little tale (and it is the last; I promise...) is not to brush the recession under the carpet - not at all - but it was more or less only spectacular in terms of the size of GDP decline, which was, however, preceded by a similarly spectacular GDP increase in the ‘fat years'.

Those who only look at the 23.9% decline and feel horrified fail to understand just how extremely overheated the economy was in Q4 2007 and that is a last - but misleading - way of looking at the recession: How far is GDP behind its peak?

Remaining gap - Q3 2011 relative to peak



weden's GDP is already ahead of its peak before the crisis while Latvia has a 16% gap to close but comparing Q4 2007 and, as here, Q3 2011 is essentially meaningless - the situation of Q4 2007 will never return in Latvia: The level of employment of that time will never ever be reached again and for two reasons, namely that unemployment is highly unlikely to be that low again and that employment never ever will be as high as then and this for two reasons, migration and demographics.

Big recession, sure, policy failure, sure - but the here presented ‘not-so-different' aspects of the recession deserve merit, too. Staring, blindly, at the 23.9% is a mistake.

Morten Hansen is Head of Economics Department, Stockholm School of Economics

[SET]

Ну вы лучше всех... Кто-то сомневается?

[SET]

А мы кактимся к Греции:

Министерство финансов опубликовало на своем сайте любопытные цифры. Оказывается, государственный долг Республики Беларусь на 1 апреля 2012 года составил 112,7 трлн. рублей и уменьшился по сравнению с началом 2012 года на 3,7 трлн. рублей, или на 3,2%. Уменьшение долга в министерстве связывают с укреплением национальной валюты в январе - марте 2012 года.
Что же касается внутреннего государственного долга, то с начала 2012 года он уменьшился на 0,4 трлн. рублей. И на 1 апреля 2012 года составил 17,5 трлн. рублей. А вот внешний государственный долг составил 11,9 млрд. долларов США при установленном лимите 14,3 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 75,3 млн. долларов США. Рост внешнего государственного долга (в долларах США) в 2012 году обусловлен получением средств по кредитам МБРР и банков КНР.

Блин...БТ сегодня посмотреть что ли.... там приятно расскажут как сильно мы процветаем...Кретины у руля и по-критински рулят. Тьфу

[Сибиряк]

SET
Ну вы лучше всех... Кто-то сомневается?

Все эти графики от лукавого.Латвия растёт с уовня городской канализации,сотрицательных величин.Стоит только взять абсолютные величины,т.е.рост экономики в млд.евро,то сразу станет видно,что Латвия там же где и была. Место уточнять не буду.

Кстати о канализации:

Самые чистые и самые грязные пляжи Европы
http://www.obmendomami.ru/news/196/
Самые плохие показатели у Нидерландов, Болгарии, Латвии, Люксембурга и Бельгии, где наименьший процент пляжей отвечает требованиям качества, в особенности это касается чистоты воды внутренних водоемов.
Качество воды на традиционных летних направлениях отдыха в целом получило хорошую оценку - на более чем 90% пляжей вода соответствует необходимым требованиям. Более 80% пляжей Испании, Италии и Португалии получили отличную оценку качества воды для купания.
В число водоемов, пригодных для купания летом текущего года, вошло и озеро Серпантин в Лондоне, где пройдет несколько мероприятий в рамках Олимпиады, включая марафон на открытой воде и соревнования по плаванию троеборцев.
Качество воды для купания в Европе должно соответствовать стандартам, установленным в 2006 году соответствующей директивой, которая должна быть реализована к декабрю 2014 года. Евросоюз ежегодно публикует отчет о качестве вод для купания на основе результатов, предоставленных ему государствами-членами ЕС до конца года, предшествующего отчетному. В докладе 2012 года проведен мониторинг и дана оценка качеству воды для купания всех 27 стран, входящие в ЕС, а также Хорватии, Черногории и Швейцарии.
Две трети всех мест для купания в Европе расположены на морских побережьях, остальные на берегах рек и озер. Наибольшее количество морских пляжей находится в Италии, Греции, Франции и Испании, в то время как в Германии и Франции расположено самое большое число мест для купания на берегах рек и озер.
По материалам РИАН.Туризм

[vilkacis]

Латвия наоборот: как Исландия выходит из кризиса?
DELFI.lv | 31.мая 2012.





Исландия и Латвия стали первыми европейскими жертвами мирового финансового кризиса. Однако Исландия для преодоления кризиса пошла совсем другим путем.

В отличие от Латвии она девальвировала свою валюту, не стала спасать банки за счет налогоплательщиков, не прибегала к жесткому урезанию расходов госбюджета и зарплат, и простила часть долга заемщикам, взявшим кредит в иностранной валюте.

Через три с половиной года после того, как Исландия пережила экономический коллапс, местная промышленность переживает необычайный экономический подъем. Газета Wall Street Journal пишет о том, как Исландия справляется с экономическим кризисом, который начался в 2008.году.



Первая жертва кризиса



Исландия стала одной из первых жертв кризиса, который сейчас обернулся для еврозоны экономическим бедствием: Греция может вообще отказаться от евро, Испания борется за выживание банковской системы, а политики Германии ссорятся, пытаясь как-то решить проблемы региона.

В 2008.году Исландия пережила жестокий экономический спад. Банковская система страны рухнула, безработица резко выросла. Правительство находилось под давлением со стороны разгневанных избирателей, устраивающих акции протеста. Молодежь паковала вещи и выезжала из страны.

Как и в случае с Латвией, Международный Валютный фонд пришел помощь. Однако исландское решение по выходу из кризисной ситуации оказалось диаметрально противоположным латвийскому.


Девальвация и банкротство банков



Путь к спасению основывался на финансовой системе. В отличие от Ирландии и Латвии, Исландия позволила банкам обанкротиться, и переложила большую долю ответственности за выход из кризиса не на налогоплательщиков, а на иностранных кредиторов.

Исландия наполовину девальвировала свою валюту, крону. Это помогло экспорту, например, производствам вроде рыбоперербатывающего завода Доди Палссона, и снизило дорогостоящий импорт, например, ввоз автомобилей. Ослабевшая крона обернулась сложностями для владельцев жилья, которые брали ипотеку в иностранной валюте, однако исландские судебные власти и политики организовали спасительные мероприятия для таких заемщиков. Дорогие иностранные товары вызвали рост инфляции. Потребительские товары с 2008.года подорожали на 26%.

Исландия также ввела драконовское регулирование движения капитала. Такие правила просто немыслимы в рамках Европейского союза, выступающего за абсолютно открытые финансовые границы. Это позволило стране избежать оттока капитала и резкого подорожания кредитных ресурсов, что сейчас в той или иной степени наблюдается в Греции, Ирландии и Португалии, и может вскоре затронуть Испанию и Италию.

Вместо того, чтобы прибегнуть к жесткому урезанию бюджетных расходов, как было в Латвии, Греции и Испании, Исландия даже повысила социальные выплаты для самых бедных жителей страны, потребление которых помогло облегчить восстановление экономики.


Исландские козыри



Через четыре года после начала кризиса, пишет The Wall Street Journal, экономика Исландии растет, безработица снижается, а эмиграция замедляется.

Исландия имеет существенное преимущество перед испытывающими трудности странами еврозоны – валюту, которую можно девальвировать. Именно девальвация превратила торговый дефицит страны в профицит и помогла восстановлению экономики. Рыбный бизнес, например, чувствует себя настолько хорошо, что завод Дади Палссона даже привлекает работников из Польши.

Исландия, со своей собственной валютой, своим собственным самостоятельным центральным банком, принимающая решения самостоятельно и устанавливающая свои правила независимо от других, имеет такие возможности для реализации политики, о которых страны еврозоны могут только мечтать. Успехи этой страны дают важные уроки о том, что потеряли европейские страны, вступившие в монетарный союз.

"В целом, стратегия сработала очень и очень хорошо, но не какой-то отдельный ее фрагмент, а все фрагменты вместе", - говорит Джули Козак, которая возглавляла миссию МВФ по спасению Исландии. Однако, как отмечает издание, Исландия – это маленькая страна с населением в 320000 человек, поэтому методы, сработавшие здесь, не всегда можно применить в более крупных масштабах.

[vilkacis]

Lessons from Latvia
Posted on June 11, 2012 by iMFdirect

By Olivier Blanchard


In 2008, Latvia was widely seen as an economic “basket case,” a textbook example of a boom turned to bust.

From 2005 to 2007, average annual growth had exceeded 10%, the current account deficit had increased to more than 20% of GDP. By early 2008 however, the boom had come to an end, and, by the end of 2008, output was down by 10% from its peak, the fiscal deficit was shooting up, capital was leaving the country, and reserves were rapidly decreasing.

The treatment seemed straightforward: a sharp nominal depreciation, together with a steady fiscal consolidation. The Latvian government however, wanted to keep its currency peg, partly because of a commitment to eventually enter the euro, partly because of the fear of immediate balance sheet effects of devaluation on domestic loans, 90% of them denominated in euros. And it believed that credibility required strong frontloading of the fiscal adjustment.

Painful adjustment

Many, including me, believed that keeping the peg was likely to be a recipe for disaster, for a long and painful adjustment at best, or more likely, the eventual abandonment of the peg when failure became obvious.

Nevertheless, given the strong commitment of both Latvia and its European Union partners, the IMF went ahead with a program which kept the peg and included a strongly front-loaded fiscal adjustment.

Four years later, Latvia has one of the highest growth rates in Europe, the peg has held, and the fiscal and current accounts are close to balance.

The mechanics of adjustment have been straightforward—a further sharp decrease in output, followed by increases in competitiveness due initially to decreases in wages, but increasingly due to productivity gains. Growth has come initially from external demand, but is coming increasingly from domestic demand. Unless Europe has a meltdown, growth should continue.

Big costs

Is it a success? The economic and social cost of adjustment has been substantial. Output further contracted by 16% in 2009, and is still 15% below its 2007 peak. Unemployment increased to more than 20% and still stands at 16% today, far higher than any reasonable estimate of the natural rate.

Was there another, less costly, way of adjusting, through floating, and a slower fiscal consolidation? The truth is we shall never know. What is true though is that the adjustment looks likely to succeed under the peg, something that many of us thought nearly impossible, that the economy is growing, and that there is optimism in the air—a feeling quite unusual in Europe these days.

This surely satisfies some definition of success.

Why has it worked? Preparing for the conference I just attended in Riga in which we tried to draw lessons, and reading the evidence, I could think of seven reasons (at the conference, some, including the Prime Minister, had other lists. The reasons were more general; for example, ownership of the program by the Latvians, a clear exit strategy, namely the promise of entry into the euro. My list is more prosaic, closer to an analysis of the plumbing, of each of the parts of the adjustment mechanism).

1. The adjustment was preceded by an unusually strong boom, so there was wide acceptance on the part of people that part of the downward adjustment was a return to normal. Some of the tough measures were seen as undoing the excesses of the past, for example the very large increases in nominal wages during the boom.

2. There was support for fiscal consolidation, and the acceptance of pain. Parties which argue for stronger fiscal austerity often did better than the others at the polls. Pedagogy, a factor emphasized by the Prime Minister (in his book with Anders Aslund, which gives a detailed account of the crisis and of the adjustment) was surely important. But historical reasons, including the painful transition from central planning in the 1990s, surely played an important role. The Latvians could take the pain.

3. Wages were flexible, at least relative to the generic European labor market. The initial adjustment came with a dramatic reduction in public sector wages, and thus a direct improvement in the fiscal position. Together with unemployment, lower public sector wages put pressure on private sector wages to adjust. A note of caution is needed here however: private sector wages, which are the wages which matter for competitiveness, have adjusted much less than public sector wages (by how much is a matter of some disagreement). Indeed, I worry that nominal wages have started to increase, while more adjustment still has to come to maintain current account balance as output recovers. One has to hope that increases in productivity will do the trick. This takes me to the next point.

4. There was—and, looking forward, there still is—substantial room for productivity increases. Latvia has income per capita of half the European Union average. Being far behind the technology frontier, it has a lot of room for catch up.

5. Latvia is a small, open economy—although less so than its Baltic neighbors. With exports around 50% of GDP, improvements in competitiveness can have large effects on both imports and exports, and in turn on GDP.

6. Public debt was very low to start, less than 10% of GDP. Even today, public debt remains around 40% of GDP. This more or less eliminated foreign investors’ worries about default on sovereign debt, and allowed for a quicker return of Latvia to international financial markets.

7. The Latvian financial system was largely composed of relatively friendly foreign banks—better than unfriendly foreign banks, or friendly but weak domestic banks.For the most part, the Swedish banks recapitalized their banks and maintained their credit lines to the Latvian subsidiaries, reducing the intensity of the sudden stop and of the credit squeeze.

Latvian policymakers would surely want me to add yet another reason—the strong front loading of fiscal consolidation: over the first two years of the program, the cyclically adjusted primary balance was increased by 11% of GDP. I am not sure. Growth was negative and large in 2009. Whether a slower adjustment would have led to less of an overall output loss just cannot be assessed.

But I still draw two conclusions from what happened.

While the decrease in output was dramatic, the recovery has been relatively more V shaped than I expected, although I still worry about the effects of long term unemployment.

And the Latvian experience makes a strong political case for taking into account adjustment fatigue. While the large initial budget cuts went through relatively easily, taking much smaller steps proved much more difficult in the 2011 budget. The political argument for front loading thus strikes me as fairly strong. So does the political argument for focusing on spending cuts initially. Targeted spending cuts are typically more costly politically than general tax increases; thus it may be better to keep those tax increases in reserve for later, if and when fatigue is settling in.

Wider application?

If my list is about right, one cannot avoid the question of how many of these conditions apply to Europe’s southern periphery countries.

The sad truth is that many of these conditions are not satisfied elsewhere. True, the adjustments that these countries have to make are smaller than those Latvia had to make. But their economies are less flexible, less open. They have less obvious potential gains in productivity, at least in the tradables sector. They had much higher public debt to start.

So, the lessons are not easily exportable.

And we should be under no illusion that the adjustment in the South will be difficult and painful. In that context, the argument for a social pact, and faster joint adjustment of wages and prices than implied by market mechanisms and the downward pressure from unemployment, remains, in my mind, a very strong one.

[vilkacis]

Среднегодовая инфляция в июне — 1,9%

LETA, 9.июля 2012.

В июне средний уровень потребительских цен в Латвии по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года был на 1,9% выше, сообщает Центральное статистическое управление.

Цены на товары выросли на 1,8%, на услуги – на 2,2%.

По сравнению с маем средний уровень потребительских цен в июне снизился на 0,1%, в том числе цены на товары упали на 0,3%, на услуги – выросли на 0,6%.

В мае средний уровень потребительских цен по сравнению с маем прошлого года вырос на 2,2%.

[vilkacis]

Латвия досрочно вернула МВФ 152 млн. латов
BNS | 14.сентября 2012.


Латвия в пятницу досрочно выплатила Международному валютному фонду (МВФ) заем в размере 152 млн. латов, сообщили в Министерстве финансов.

Прогнозировавшаяся до досрочной выплаты займа сумма процентов по нему с 2012. до 2016.года исчислялась в 15,7 млн. латов, но в связи с досрочной выплатой предполагается экономия в размере почти 3 млн. латов, указывает Минфин.

Сократился также общий долг перед МВФ, поэтому выплаты процентов по невыплаченным частям займа тоже сократились — примерно на 1,3 млн. латов. Благодаря досрочной выплате, Латвия планирует сэкономить на выплате процентов 4,2 млн. латов.

"Досрочная выплата международного займа — очень положительное событие и для латвийской экономики в целом, и для иностранных инвесторов, поскольку ею мы подтверждаем свою способность упорядочить свои публичные финансы. Благодаря этой операции мы экономим несколько миллионов латов, которые не будут потрачены на выплату процентов, и их можно будет вложить в рост нашей страны", — указал министр финансов Андрис Вилкс.

Минфин напоминает, что согласно первоначальному графику выплаты международного займа, в 2012.году Латвия должна выплатить МВФ первую часть основной суммы займа в размере 247,1 млн. латов. С начала года из этой суммы выплачено уже 112 млн. латов.

В этом году Латвии предстоит выплатить МВФ еще 116,1 млн. латов, таким образом, общая выплата МВФ в этом году достигнет 45% основной суммы займа.

Как сообщалось, в рамках программы международного займа Латвии были доступны финансовые средства в размере 7,5 млрд. евро (5,271 млрд. латов), но с учетом стабилизации и улучшения финансово-экономической ситуации, Латвия использовала из этой суммы только 4,4 млрд. евро (3,092 млрд. латов).

[vilkacis]

В Латвии самый медленный рост потребительских цен в Балтии
DELFI.lv | 16.сентября 2012.


Уже четвертый месяц подряд в Латвии наблюдается месячная дефляция потребительских цен, то есть, их снижение по сравнению с предыдущим месяцем. Благодаря этому затормозились и годовые темпы инфляции. В августе, как и в июле, цены были всего на 1,7% выше, чем годом ранее.

По заключению старшего экономиста Swedbank Лии Страшун, августовская дефляция в значительной мере объясняется сезонным падением цен на овощи и фрукты, а также на одежду и обувь. В этот раз сказалось также снижение цен на алкоголь, табачные изделия и товары для дома. В то же время после трехмесячного снижения вновь резко подскочили цены на горючее. Возможно, июльское понижение ставки НДС продолжило влиять на цены, по меньшей мере, способствуя замедлению их роста.

Как отмечает эксперт, вероятнее всего, август стал последним дефляционным месяцем этого года, и в дальнейшем потребительские цены будут медленно расти. Соответственно, возрастут и темпы годовой инфляции. Однако, они определенно будут ниже отметки 3%, и в среднем по итогам года прогнозируется рост потребительских цен на 2,5%.

Сегодня в Латвии наблюдается самый медленный рост цен среди стран Балтии (1,7% в течение года против 3,3% в Литве и 3,8% в Эстонии).

Текущие инфляционные тенденции указывают на то, что Маастрихтский критерий стабильности цен в марте 2013.года Латвия, вероятнее всего, выполнит. Таким образом, главной неясностью остается соответствие критерию процентных ставок по гособлигациям.

[vilkacis]

Инвесторы готовы одолжить Латвии более $5 миллиардов
BNS | 6.декабря 2012.



Спрос международных инвесторов на латвийские облигации достиг 5,1 млрд долларов (2,73 млрд латов) и в четыре с лишним раза превысил сумму эмитированных облигаций, сообщил представитель министерства финансов Алексис Яроцкис.

Большой интерес инвесторов является подтверждением успешно выполненной Латвией программы стабилизации экономики, проведенных структурных реформ и фискальной дисциплины, отметил он. В международной эмиссии участвовали инвесторы из Европы, США и других регионов мира.

Эмиссия свидетельствует также о том, что Латвия очень положительно оценивается на международных рынках, причем кредитный рейтинг Латвии и доверие инвесторов могут еще больше возрасти после ее вступления в еврозону, считает Яроцкис.

Ставки, по которым Латвия заимствовала, были ниже планировавшихся и самыми низкими с тех пор как Латвия осуществляет публичные займы на международных финансовых рынках, добавил он.

Сейчас Госказна и минфин оценивают возможности перефинансирования госдолга для постепенной выплаты средств, полученных в рамках программы международного займа.

Как уже сообщалось, 5.декабря Латвия провела эмиссию семилетних облигаций на 1,25 млрд долларов США. Фиксированная ставка облигаций - 2,75%, доходность - 2,889%.

14.февраля этого года Латвия эмитировала пятилетние облигации на сумму в миллиард долларов США. Фиксированная ставка этих облигаций составила 5,25%, доходность - 5,375%.